Российский рынок облигаций

Облигацией называют эмиссионную долговую ценную бумагу, дающую право держателю получить в определенный срок от эмитента номинальную стоимость в денежном или другом эквиваленте.

Помимо права на получение номинальной стоимости облигации, держатель также имеет право получить дополнительный доход от облигации в виде процента от стоимости, либо другим, заранее оговоренным способом.

На фондовом рынке облигации считаются самыми стабильными ценными бумагами, поэтому эксперты, как правило, рекомендуют инвестировать при возможности именно в них. Приобретая облигации, покупатель фактически заключает с эмитентом своеобразный договор займа.

Помимо дохода в виде процентов, владелец облигаций может также получить дисконтный доход (разницу между номинальной ценой облигации и той, по которой она была реально приобретена).

Вкладывая деньги в облигации, инвестор получает актив, надежность которого такого же порядка, как и банковский депозит, а вот доходность по облигациям получается намного выше.

Облигации существенно отличаются от акций тем, что не дают права держателю участвовать в управлении предприятием-эмитентом. Акции же такое право владельцу предоставляют.

Облигации выпускаются компаниями различных форм собственности при возникновении всевозможных финансовых потребностей. Акции же могут эмитировать только акционерные общества различных типов. Облигации часто используются государственными и муниципальными органами с целью привлечения дополнительных средств. Такие облигации называют государственными.

Вообще, помимо государственных, также различают корпоративные и зарубежные облигации. Что касается государственных облигаций в РФ, то они были выпущены на рынок Минфином в 2006 году. То есть фактически данный сегмент рынка ЦБ в нашей стране можно считать новым. В более развитых западных государствах данный сегмент считается вообще нерыночным.

Корпоративные облигации выпускаются различными предприятиями, корпорациями, организациями для того, чтобы повысить уровень финансирования того или иного вида деятельности. Как правило, такие облигации выпускаются с периодом погашения не более 30 лет.

На рынке облигаций, помимо непосредственно эмитентов и инвесторов, также действуют посредники. Роль эмитента заключается в том, чтобы выпустить определенное число облигаций и обеспечить гарантии их платности, чтобы облигации были достаточно привлекательны для потенциального инвестора. Для этого эмитент должен обладать достаточным уровнем кредитоспособности.

Обычно компании прибегают к выпуску облигаций в случаях, когда им необходима сумма, большая, чем может предложить банк в виде кредита. Кроме того, облигации используют в качестве инструмента для получения займа в случае, когда проценты по возможному кредиту значительно превышают проценты по облигациям. К тому же, если заемные средства необходимы на достаточно длительный период времени, то выпуск облигаций — это единственный верный вариант для решения финансовых проблем (облигации можно выпустить со сроком погашения до 30 лет, тогда как кредиты корпоративным клиентам банки, как правило, предоставляют на период, не превышающий 3-5 лет). Еще одно неоспоримое достоинство облигаций перед кредитом — скорость получения заемных средств.

На практике, около 80% от общего рынка облигаций в нашей стране приходится на долю страховых компаний, пенсионных фондов и прочих сберегательных компаний (именно они — основные инвесторы в облигации на рынке РФ).

Что касается инвесторов-физ. лиц, они, как правило, вкладывают сбережения в облигации, чтобы получить максимальный доход (и при этом быть уверенными в надежности вложений).

Посредники фондового рынка организуют выпуск облигаций и их продажу на первичном рынке. После приобретения облигаций, держатель может выйти с ними на вторичный рынок с целью реализации. Перепродажа на вторичном рынке может происходить по несколько раз без ограничений.